谷歌高管解读财报:很多用户还是习惯PC上用谷歌服务

按照美国通用会计准则,Alphabet第一季度净利润(其中包含罚款带来的影响)为66.57亿美元,比去年同期的94.01亿美元下滑29%。不计入罚款的影响,Alphabet第一季度净利润为83.39亿美元,比去年同期下滑11%。

业绩公布之后,谷歌CEO桑达尔·皮查伊(Sundar Pichai)和CFO鲁斯·波拉特(Ruth Porat)召开了分析师电话会议,回答了相关业务的问题。

以下是分析师电话会议回答摘要:

瑞银证券分析师Eric J. Sheridan:一季度产品端的营收表现,是否受到公司四季度财报会上所提到的波动性影响?这种波动性这个财年会否继续?公司似乎在所有广告业务中,包括网站广告,手机App端广告和Youtube广告,依然认为手机App端广告和Youtube广告的表现非常强劲,本季度网站广告业务表现是否会比较弱?

鲁斯·波拉特:我从全局的角度分析一下,按照美国通用会计准则,公司一季度的营收增长反映了汇率变化等不利因素,当然也反映出了公司在去年四季度所展望的有利因素。你也可能知道,公司不披露按照固定汇率计算的网站广告营收,但是基于固定和浮动汇率所产生的Alphabet增长率变化,在网站广告营收中也有反映。

网站广告业务对营收增长有所贡献,在某些情况下,用户还是比较多地使用网站搜索,比如制定度假计划,选择保险计划。尽管移动设备不断普及,很多用户还是习惯在电脑上使用谷歌的服务。

摩根大通分析师Doug Anmuth:两个问题。第一,鲁斯可否介绍一下按点击付费业务的增长,我看到增速放缓,一季度的增速上39%,而去年有50%-60%多,原因是什么?第二,支出方面,公司目前的支出情况与一个季度之前相比有什么变化?公司提到了支出和员工数增长的放缓,想了解一下公司在为云业务任命新的CEO之后,员工数增长会否加速?

鲁斯·波拉特:驱动公司按点击付费业务增长的最大因素上YouTube参与广告,YouTube点击占公司总点击量比例最大。因此,尽管第一季度YouTube点击量继续大幅增长,但与去年强劲的Q1相比,YouTube点击率还是有所放缓,这反映了我们在2018年初所做的改变,我们认为这些改变总体上增加了用户和广告商的体验。

关于投资和员工人数的问题,首先,我们仍然预计2019年的员工数同比增长率会比2018年的同比增长率略有下降。如我的开场白所言,我们将继续投资于公司优先发展领域所需的技术人才,如云计算、搜索和机器学习。因此,云业务一直是并将继续是员工数增长的主要领域,我想托马斯·库里安(Thomas Kurian)(谷歌云新任CEO)和桑达尔·皮查伊也是这样认为的。

关于资本支出的问题。如同我上季度所说的,2019年资本支出的全年增长率相对于2018年的同比增长率将大幅放缓,这一预期也没有变化。去年一季度的资本支出包含了在纽约购买房地产的巨额投资。总体而言,公司的长期增长需要计算能力的支持,我们将继续对技术基础设施进行大量投资。技术基础设施在资本支出增长中占比最大,但我们也继续在办公设施上的投资。就像我们在第一季度所宣布的那样,公司预计2019年仅在美国,数据中心建设和办公室方面的资本支出就将超过130亿美元,并将在14个州进行大规模扩张。

另外,我们也在提高我们技术基础设施的效率,通过创新和推出定制服务器硬件和张量处理器等,令机器学习更为高效。

高盛分析师Heather Bellini:一个关于云业务的问题。公司何时会开始公布营收数据和增长率?其他公司很早以前就开始这么做了。另外,谷歌云平台最大的竞争优势是什么?托马斯·库里安上任之后实施了哪些改革措施?他关注的业务重点与你们之前关注重点的有所不同?

桑达尔·皮查伊:我想大家已经注意到了谷歌云年度大会之后,公司云业务的发展势头。客户最为注重的是安全性和可靠性,而他们对混合云服务持开放态度,不想将所有业务放在仅仅一家云上。我们希望成为开源平台,所以我们在支持选项方面做得很好。人工智能和机器学习都是需要的能力,当客户考虑数字转型时,谷歌可以提供最好的,最先进的技术帮助。

托马斯将在公司这么多年的坚实发展基础之上,专注于公司云业务的加速增长,不论是内生增长还是同渠道伙伴一起拓展市场。几个星期之前,我们也非常高兴地宣布了罗伯特•恩斯林(Rob Enslin)加入Alphabet。他将与托马斯一起,利用他们服务企业客户三十多年的经验,帮助谷歌的增长。

Evercore分析师Anthony DiClemente:公司一季度德流量获取成本,包含移动搜索成本,都比预期增长要慢很多,而包括YouTube内容成本在内的其他收入成本似乎保持了预期的增长率,尽管你提到了硬件方面的成本增长放缓。这些是不是都促成了移动搜索营收的表现优于YouTube?

另外,关于Waymo,我们听到很多与共乘网络服务和自动驾驶汽车提供商合作的新闻,来实现混合车队,或者说部分人工驾驶,部分自动驾驶的设计。请问Waymo会考虑哪种方式开展自动驾驶技术方面的合作?

鲁斯·波拉特:如我们此前预计的一样,网站流量获取成本的同比增长会从去年二季度开始放缓,去年后面几个季度都是这样。一季度流量获取成本与去年相比,反映了移动端的增长,也同样受益于YouTube的增长,相关的内容和成本包含在其他销售成本中。

另外,流量获取成本在营收中的占比还受其他几个因素影响,比如产品组合,设备组合,合作伙伴组合等等。

关于Waymo,我们专注于共乘业务,对于业务的拓展和上一个季度的用户增长都非常满意。我们也会寻求其他的增长机会,比如长途卡车运输,物流,递送,自用车辆,城市中最后一公里的解决方案。关于技术授权的问题,公司三月份宣布了将三维激光扫描仪向自动驾驶车辆服务行业之外的公司开放。在仓储和农业方面的应用,也将助力公司的运营。公司希望通过多种方式促进Waymo业务的发展,但是目前主要还是共乘业务。

瑞士信贷分析师Stephen Ju:一个关于Stadia云游戏平台的问题。公司和一些较大的PC和主机游戏发行商的协商进展如何?公司与其合作,相对于为他们提供了一个拥有数十亿用户的新的分销渠道,这在以前是不可能的。与他们的合作是否收到发行商的反对?

桑达尔·皮查伊:我觉得大家都很兴奋,因为他们发现了升级的机会,这对他们而言是一个转折点,但同时他们也意识到完成这样的事情面临着技术方面的挑战。不过一旦他们掌握了技术,就知道肯定能赢得用户。我认为大家都高度投入地参与其中,并寄予厚望。因此,我们有责任在今年晚些时候将这一切整合起来,提供很有吸引力的服务。我不认为有你所说的抵制,而是发行商希望看到我们对云游戏平台业务的承诺,他们也在努力地投资,目前效果很好。

摩根士坦利分析师Brian Nowak:第一个问题,关于公司所提到的产品调整,哪些产品或者地区受到的影响更大?公司希望解决哪些关键的用户体验问题?对广告客户而言,为什么长期来看这会是积极的?第二个问题,关于YouTube,公司提到在未来的几个组合中,YouTube可能将会有更多的变化。可否详细介绍一下?

桑达尔·皮查伊:先回答关于YouTube的问题。我谈到了内容责任,我们绝对专注于不断改进我们的内容处理方式,一方面要减少不应该出现在平台上的内容,另一方面,更重要的是,确保推荐内容时,我们推荐高质量的内容,同时减少有害或低质量的内容推荐。我们已经采取了一系列措施,但我们还要继续推出更多措施,以保证用户在YouTube上看到更好的内容。

关于第一个问题,我猜你指的是广告体验。我们对公司的发展有长远的考量,对产品的设计和更新都有严格的框架限制。我们不一定按季度来考虑,尽管我们的表现一直比较稳定。我们以不同的方式处理我们的工作,因此你会发现各季度之间偶尔存在变化。但是我们仍然对目前的机遇满怀信心,充满期待,并且我们专注于此。

BMO资本市场分析师Dan Salmon:四月和五月对于公司而言还是很重要的,因为有一系列重大活动,当然每项活动都有其目标和目的。公司如何在保证各业务在保持行业领先地位的同时,能够合作协同帮助公司整体的成长?公司在数据搜集和使用方面是否又什么新的进展?

桑达尔·皮查伊:是的,过一段时间就是谷歌I/O大会了。关于协作,公司各部分严格执行作业程序,不同部分之间的合作遵循相应的原则,有相应的奖惩制度,这些都能成就我们的协作。不同部门之间的一定要有共同的目标,这个和企业文化有很大关联。

在保护用户隐私方面也是一样,是我们最为重视的领域。作为一个企业,我们需要想在别人前面。用户对隐私保护的期待会不断变化,我们竭尽全力去满足他们。作为今年工作的一部分,我们继续做大量工作来确保隐私保护覆盖每一个用户。

今年我们的产品将有会有更多变化,比如Chrome将致力于确保在隐私保护和安全性方面是一流标准,把用户体验放在第一位并坚持到底。我们支持并遵循欧盟《一般数据保护条例》,美国政府对隐私的保护措施也是及时的,我们愿意在这个领域成为意见领袖,并在需要的时候提供帮助。

美国银行分析师Justin Post:公司移动搜索业务的表现是否符合预期?驱动增长的最主要因素是什么?未来会否发生变化?另外,关于硬件业务,似乎增长不是很好,公司如何预计该业务未来的发展?

鲁斯·波拉特:我们认为广告的增长机会很大,尤其考虑到机器学习的支持。美国近一半的广告费仍然花在线下广告上,约90%的商业活动仍然是线下发生的。公司专注于利用数字手段,提供更有吸引力的投资回报,争取部分营销预算投入在线上。公司有更好的方法,更好的广告投放,更好的用户体验,这些都有助于将生态系统的馅饼做大。我们对YouTube的增长空间依然保持乐观,品牌广告依然贡献很大,而且增长速度更快。

桑达尔·皮查伊:公司的硬件业务还处于发展初期,但是我们发展硬件的信念非常坚定。公司在先进加密标准设备方面,比如Google Home和Assistant产品做的非常好,增长势头非常不错,全球来看,公司在这个产品类别上是领先的。未来的硬件产品竞争将超出手机范畴,公司的战略是有长远眼光的,必定能继续参与这个行业的发展。近两年手机行业发展碰到了一些逆风,但是整个生态系统是不断发展的。对于手机行业创新的发展,5G网络的到来和折叠手机的推出,我们都兴奋不已。

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